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본 연구는 재정패널조사(NaSTaB)의 9차∼11차의 3개년도(2016∼2018) 데이터를 활용하여, 건강, 수명, 은퇴에 대한 개인의 주관적 관점이 개인연금 수요에 미치는 영향 등을 분석하였다. 개인연금 가입 결정요인으로 건강상태, 은퇴 시점, 기대수명, 노후 생활비 등에 대한 주관적 관점을 고려하였으며, 이러한 주관적 요인이 인구ㆍ사회적, 경제적 변수 등 객관적 요인과 결합하였을 때의 상호작용이 개인연금 수요에 미치는 영향력도 살펴보았다. 로지스틱 회귀분석 결과, 본인의 건강상태가 양호하다고 판단할수록, 예상 은퇴 시점이 빠를수록, 그리고 노후 적정 생활비를 높게 예상할수록 개인연금 수요가 높게 나타났다. 교호항을 포함하여 분석한 결과, 성별에 따라 주관적 기대수명과 예상 은퇴 시점이 개인연금 수요에 미치는 영향의 차이를 보였는데, 주관적 기대수명이 늘어날수록, 퇴직 예상 시점이 빨라질수록 남성보다 여성의 개인연금 가입확률이 높게 나타났다. 또한, 연간 총소득이 높을수록 주관적 기대수명이 길고 예상 은퇴 시점이 빠르며 이는 개인연금 수요를 증가시키는 것으로 나타났다. 본 연구는 다양한 미래 불확실성 요인에 관한 개인의 주관적인 관점이 개인연금 가입을 위한 의사결정 요인으로 유의한 영향을 미칠 수 있고, 특히 개인의 장수위험과 은퇴로 인한 소득 불확실성에 대한 인지 정도가 개인연금 수요의 증가로 이어질 수 있으며 성별 및 소득 수준에 따른 정도의 차이가 발생할 수 있음을 시사한다.
This study analyzes the impact of individuals’ subjective views on health, life expectancy, and retirement on individual annuity demand by using three-year data from the 9th to 11th of the Panel Survey of Tax and Benefit (NaSTaB). As determinants of individual annuity demand, subjective views on health status, age of retirement, life expectancy, and cost of living in retirement are considered. It also investigates the impact of interactions with these subjective variables and objective factors such as demographic, social, and economic variables on demand for the individual annuity. According to the logistic regression analysis, demand for the individual annuity is higher as individuals are optimistic about their health, expect earlier retirement age ahead of others, and expect a higher cost of living in retirement. As a result of interaction effects, we also confirm that subjective life expectancy and expected retirement time differed depending on gender. The higher the subjective life expectancy, the earlier the expected retirement time, the higher the individual annuity demand for women. Furthermore, the higher the annual gross income, the longer the subjective life expectancy is expected and the faster the expected retirement time, which increases the demand for the individual annuity. This study suggests that individuals’ subjective views on various future uncertainty factors can significantly impact decision factors for individual annuity demand. In particular, awareness of individuals’ longevity risks and income uncertainties due to retirement can lead to an increase in individual annuity demand, and there is a difference in the degree of increase in demand depending on gender and income level.
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Individual annuity, Subjective view, Logistic model
