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[연구목적]본 연구는 발생액의 질을 측정함에 있어 개별기업의 보수주의 수준을 고려할 필요성이 있는지, 나아가 보수주의의 수준을 고려하는 경우와 그렇지 않은 경우에서 발생액의 질 측정치에 차이를 보이는지에 대하여 실증분석 하는 것을 주된 목적으로 한다. [연구방법]Dechow(1994)는 발생액이 기간귀속 문제(timing)와 수익비용대응 문제(matching) 를 해결하는 역할을 한다는 실증연구 이후로 발생액 관련 연구는 다양한 각도에서 지속적으로 진행되어 왔으며, 발생액의 질을 측정하기 위한 노력이 수행되어 왔다. 그러나 Dechow & Dichev(2002)의 방식으로 발생액의 질을 측정할 때 발생할 수 있는 문제는 동일 연도－산업 내에 있는 기업 간 보수주의의 수준이 상이하고, 이에 따라 발생액이 현금흐름으로 반영되는 정도가 차별적으로 나타날 수 있다는 것이다(김문철과 최관 1999；백원선과 이수로 2004). 따라서 발생액의 질을 측정할 때, 보수주의의 수준을 고려하여 반영할 수 있다면 보다 정확하게 발생액의 질을 측정할 수 있을 것으로 예상할 수 있다. 본 연구에서는 이를 검증하기 위해 먼저 Dechow & Dichev(2002)가 제시한 방법으로 측정한 발생액의 질이 개별기업의 보수주의 수준에 따라 달라지는 지를 분석하고, Dechow & Dichev(2002)의 측정방법(이하 DDAQ)과 보수주의를 고려하는 측정방법(이하 BSAQ)간 차별성을 살펴보기 위하여 두 가지 방법으로 측정한 발생액의 질 수준에 따른 이익지속성을 비교하였다. [연구결과]분석결과, DDAQ로 측정한 발생액의 질은 보수주의 수준에 따라 차별적으로 나타났는데, 이러한 결과는 개별기업의 보수주의 수준에 따라 기존의 발생액의 질이 상이하게 측정되며 발생액의 질 측정시 보수주의를 고려할 필요가 있음을 의미하는 것이다. 또한 발생액의 질과 이익지속성간의 관련성은 기존 모형으로 측정하는 경우보다 보수주의를 고려한 모형으로 측정하는 경우에 더 높게 나타났는데, 이는 발생액의 질 측정시 보수주의 수준을 고려하는 경우 보다 정확하게 측정될 가능성이 있음을 암시하는 것으로 생각된다. [연구의 시사점]본 연구는 그동안 회계학 연구 분야에서 사용해 온 발생액의 질 측정모형(DDAQ)으로 발생액의 질을 측정할 때 발생할 수 있는 측정의 편의와 한계를 실증적으로 제시하고 있으며, 선행연구에서 발생액의 질에 반영된 보수주의 수준을 고려할 필요가 있음을 언급하였음에도 불구하고, 실증적으로 분석이 수행되지 않았던 것에 더하여 발생액의 질 측정 모형에 보수주의 수준을 반영할 필요가 있는지에 대해 검증을 시도한 첫 번째 연구라는 것에 의의가 있다.
[Purpose]This paper investigates whether there is a need to consider the level of conservatism of individual firms in measuring the quality of accruals. [Methodology]One role of accruals is adjust the recognition of CF(Cash Flows), and the adjusted numbers better measure firm performance(Dechow 1994；Dechow et al. 1998). But accruals may have estimation error, so require accurate assumption of future CF. Using the role of accruals, Dechow and Dichev(2002) developed new measure as the residuals from firm－specific regressions of changes in working capital on past, present, and future operating cash flows. But the residuals differ from the magnitude of accounting conservatism. Accounting conservatism is defined by “the accountant’s tendency to require a higher degree of verification to recognize good news as gains than to recognize bad news as losses”(Basu 1997；Watts 2003). This asymmetric verification makes accruals quality bad(Kim and Choi 1999；Paek and Lee 2004). However, accounting conservatism reduces agency costs, litigation risks and present value of tax(Watts 2003). So, when measuring accruals quality, it is necessary to consider the magnitude of accounting conservatism. [Findings]This study investigates whether there are any differences between accruals quality of Dechow and Dicheve(2002) model and accruals quality of Ball and Shivakumar(2006) model. The results are as follows. First, residual of Dichow and Dichev model is larger than Ball and Shivakumar model. Second, earnings persistence looks more similar to accruals quality of Ball and Shivakumar model than that of accruals quality of Dechow and Dichev model. It is considered to imply that it is possible to measure accruals quality more accurately than when considering the level of conservatism. [Implications]This study is a quality measurement model(DDAQ), which has been used in accounting research, and demonstrates the ease and limitations of measurement that can occur when measuring the quality. Although the preceding study stated that it was necessary to consider the level of conservatism reflected in the quality of the accrual, it was meaningful that this was the first study to attempt to verify that the level of conservatism needed to be reflected in the quality measurement model of the accrual in addition to the fact that the analysis was not carried out.
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accruals quality, accounting conservatism, Dechow and Dichev model, C_Score
