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본 연구에서는 기업의 정보비대칭이 감사절차에 영향을 미쳐 감사시간 및 보수와 관련이 있는지 분석하였다. 정보비대칭은 기업내부의 정보를 외부에 공유하는 정도 및 제공되는 정보의 품질에 영향을 받게 되며, 이는 경영자의 의지 및 기업환경에 따라 달라진다. 따라서 정보비대칭이 존재하는 기업은 감사절차에 있어 감사인에게 제공하는 정보 또한 제한적일 가능성이 높다. 이러한 경우 감사인은 추가적인 정보를 획득하기 위하여 더 많은 노력을 기울이거나, 제한된 자료를 가지고 감사절차를 수행하게 되므로 감사효율성이 감소하여 감사시간이 증가할 것이다. 감사위험 측면에서도 경영자로부터 제공된 정보가 제한되면, 감사인이 발견하지 못한 오류 또는 부정의 가능성이 높아져 감사인이 직면하는 적발위험이 증가하게 된다. 이러한 감사시간의 증가 및 적발위험의 증가로 인한 감사위험의 증가는 감사보수의 증가로 이어질 것이다. 2013년부터 2017년까지 유가증권 및 코스닥시장 상장법인 총 7,068개의 표본을 사용하여 분석한 결과, 일별주식수익률의 변동성 및 연간주식거래회전율을 측정치로 측정한 정보비대칭과 감사시간 및 보수는 유의한 양의 관계가 있었다. 이러한 연구결과는 회계정보의 질, 정보비대칭 변수 및 초도감사 여부를 통제하여도 강건하게 유지되었다. 본 연구의 결과는 정보비대칭이 감사절차에 미치는 영향을 분석함으로써 기존 정보비대칭에 대한 연구를 확장시켰다는 점에서 공헌점이 있다. 또한 기업의 정보비대칭이 실질적으로 감사효율성을 저하시키고 감사비용을 증가시킨다는 점을 실증하여 정보비대칭이 야기하는 또 다른 부정적 측면을 확인하였다는 점에서 실무적인 시사점을 갖는다. 마지막으로, 본 연구는 감사시간 및 보수가 기업의 감사환경을 반영하는 대용치로 사용될 수 있음을 실증적으로 제시하였다.
We investigate whether the information asymmetry is associated with external audit effort, measured by audit hour and audit fee. The magnitude of information asymmetry(IA) depends on the manager's willness to share inside information or the firms' information environment. As the auditors perform audit procedure based on documents provided by firms, the level and extent of information sharing with auditor can affect audit procedure. The firms with high IA limit both quantity and quality of information to stakeholders, and this attitude is more likely to maintain in external audit process as well. In this case, auditor would put more effort to collect other evidences to assure minimum level of audit quality through various channels. This will results in lower audit efficiency and more audit effort, proxied by higher audit hour. At the same time, if auditor cannot conduct the audit procedure properly due to limited information, the audit risk becomes higher which will lead to high audit fee. Therefore, we hypothesize that IA increases both audit hour and audit fee. Using the sample of 7,068 firm－year from 2013 to 2017 listed in Korean stock market, we empirically find that IA, proxied by standard deviation of daily stock return and stock transaction volume turnover, increase audit hour and fee. For robustness, we control for the accounting quality and initial audit effect or use the alternative measure of IA, and the results are in general robust. Prior studies on IA mostly focus on the association with firm value or accounting quality, and as far as we know, few studies investigate the impact on external audit. Our results contributes the literature by extending the research on IA and examining its impact on audit procedure. In addition, unlike prior studies which use the audit fee/ hour as proxy for audit quality, our results suggest that the audit fee/ hour increases due to the inefficiency of audit procedure or high audit risk. It implies that the audit hour and audit fee should be cautiously interpreted other than higher audit quality.
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information asymmetry, audit hour, audit fee, audit risk
