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감사위원회를 구성하는 사외이사의 재무전문성은 회계전문성, 금융전문성, 감독전문성의 세 세부전문성으로 구분된다. 본 연구에서는 각 전문성을 가진 감사위원이 개별적으로 존재하는 경우와 서로 다른 전문성을 가진 감사위원들이 동시에 존재하는 경우를 구분하여, 이들 전문성이 산업전문가 감사인의 선임과 감사보수에 반영되는 감사인의 노력수준에 어떤 영향을 미치는지를 살펴보았다. 그 결과 회계전문성을 가진 감사위원이 개별적으로 존재하는 경우와 회계전문성을 가진 감사위원과 금융 또는 감독전문성을 가진 감사위원이 함께 존재하는 경우에만 기업이 산업전문가 감사인을 선임하고, 동시에 감사보수가 상승하는 것으로 나타났다. 이 발견은 여러 전문성을 가진 감사위원이 동시에 존재할 때, 감사위원회가 감사인의 감시활동에 대해 보다 더 주의를 기울인다는 것을 나타낸다. 이러한 발견을 종합적으로 해석하면, 감사위원회의 구성원 중 회계전문성의 역할이 매우 중요하지만 다른 전문성을 가진 감사위원들이 함께 감사위원회에 포함되어 있는 것도 마찬가지로 중요하다는 점을 알 수 있다. 각 세부전문성을 별도로 구분하여 수행한 대부분의 선행연구들과 비교할 때, 본 연구는 여러 세부전문성이 함께 존재하는 경우를 포함하여 분석을 수행한 것이므로 감사위원회의 현실과 구성효과에 대한 보다 정확한 정보를 제공한다고 할 수 있다.
This study investigates the effect of audit committee financial expertise on industry specialist auditor choice and audit effort reflected in audit fees. Specifically, we divide the financial expertise of outside directors in the audit committee into three sub-categories: accounting expertise, finance expertise, and supervisory expertise. While most prior studies specifically focus on accounting expertise, this study regards audit committee members with valuable non-accounting financial expertise as those who can also contribute to the effectiveness of audit committees by helping the role of the members with accounting expertise. From this view, we investigate the joint effect of the existence of audit committee members with various financial expertise. When we examine each expertise independently, we find that audit committees are more likely to hire an industry specialist auditor and pay higher audit fees when the committees include at least one member with accounting expertise. These findings are consistent with those documented in prior studies. However, when we examine the joint effect of multiple expertise, we find that the previously documented effects of accounting expertise are significant only when the audit committees include members with accounting expertise and a member with other expertise at the same time. These findings suggest that accounting expertise itself, which has been identified by several prior studies as the most important aspect of the audit committee characteristics, does not play an enough monitoring role when there are no other audit committee members with different expertise.
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Audit committee, Financial expertise, Industry specialist Auditor, Auditor choice, Audit fees
