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The purpose of the study is to measure the efficiency of life insurance companies in Korea from 2004 to 2015 by employing the dynamic network slacks-based DEA model (DNSBM). Compared to the previous static models, our results demonstrate the more dynamic behavior of the efficiency for the life insurance companies. Our findings include the following: At the industry level, first, unlike the previous static models, the results from DNSBM display the greater fluctuations in the average efficiency during the examining period. The fluctuations are reflected by the external economic effects such as the subprime mortgage crisis that started in 2007 through 2009, and has recovered after 2010. Furthermore, within the Korean insurance market, structural adjustment and management innovations of the firms attributable to the pressure of the losses in net profit, and economic stimuli of the government might have caused the growth in efficiency after 2010. Based on the firm-specific analysis, first, in the first operation stage, DGB, KB, and Lina were selected as the best practiced – the most efficient companies. In the profitability stage, Samsung, Prudential, and Lina were the most efficient life insurance companies in Korea. Finally, when we break the overall efficiency scores into stages (divisions), there was a clear distinction between foreign and Korean firms: Our analysis illustrates that life insurance companies in Korea have a comparative advantage in the operation stage, while the foreign companies have a comparative advantage in the profitability stage.
본 논문은 2004년부터 2015년 기간 동안 우리나라 생명보험회사의 효율성을 dynamic and network slacks-based model(DNSBM)을 이용하여 측정하였으며, 기존의 DEA 모형들과의 비교를 통해 보험경영에서의 결합 활동과 동태적 분석까지를 포함하여 보험회사의 경영효율성을 보다 세부적으로 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 분석기간 동안 우리나라 보험 산업의 평균 효율성은 이전 모델의 분석결과에 비해 효율성 점수의 변동이 큰 것으로 분석되었다. 서브프라임 사태가 있었던 2007년-2009기간 중 우리나라 보험 산업의 평균 효율성은 하락하였으며, 정부의 경기부양책과 수익감소에 따른 기업의 구조조정 및 경영혁신 노력 등의 대내외적 경제 환경에 기인하여 2010년 이후 다시 증가하는 추세를 보이는 것으로 나타났다. 둘째, 보험회사별 효율성 점수를 살펴보면 보험영업단계에서는 DGB, KB, 라이나 생명이, 수익단계에서는 삼성, 푸르덴셜, 라이나 생명이 효율적인 기업으로 분석되었으며, 분석기간 중 전체 효율성에서 라이나 생명이 가장 효율적인 것으로 나타났다. 마지막으로 외국계 보험회사와 국내 보험회사의 효율성은 단계별 효율성 점수에서 확연하게 차이점이 나타나는 것으로 분석되었는데 국내 보험회사는 설계사를 중심으로 한 보험판매모집, 즉 보험영업단계에서 상대적인 우위를 보이는 것으로 나타났으며, 외국계 보험회사는 수익단계에서 보다 효율적인 것으로 분석되었다.
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효율성, DEA, dynamic, network, dynamic-network DEA, 생명보험회사
