초록 열기/닫기 버튼
본 연구는 기업의 전략적 포지셔닝(strategic positioning)이 조세회피(tax avoidance) 행위와 관련이있는지를 조사하기 위해 수행되었다. Porter(1980)는 본원적 경쟁전략으로 원가우위(cost leadership)와차별화(differentiation) 전략을 제시한 바 있다. 본 연구는 Porter(1980)의 전략 프레임워크를 이용하여개별기업의 전략적 포지션을 측정하고, 전략적 포지션이 조세회피와 관련이 있는지를 분석하였다. 실증분석을 위해 2002년부터 2014년까지 유가증권시장에 상장되어 있는 기업 중, 결산일이 12월 31일인제조업 3,579 기업－연 표본을 추출하였다. 선행연구를 참조하여, 원가우위와 차별화 전략을 구분할수 있는 재무지표를 선정하고 요인분석을 수행하였으며, 요인점수를 이용하여 전략적 포지션을 측정하였다. 조세회피를 측정하는 대용치로는 회계이익과 과세소득의 차이(BTD)와 Desai andDharmapala(2006)에 의한 재량적 BTD를 이용하였다. 실증분석 결과, 원가우위 전략은 조세회피와 양(＋)의 관계가 있으며, 차별화 전략은 조세회피와 음(－)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 원가효율성을 통해 경쟁우위를 확보하는 원가우위 전략 기업은 법인세부담을 최소화하고자 조세회피에 적극적인 반면에, 기업의 명성이나 이미지를강화함으로써 경쟁우위를 창출하는 차별화 전략 기업은 비조세비용을 초래할 수 있는 조세회피에 소극적임을 시사한다.
The purpose of this study is to examine the relation between firms’ strategic positions and taxavoidance. We categorize firms’ strategies into cost leadership and product differentiation which aresuggested by Porter(1980). Using publicly available archival data consisting of 3,579 firm－yearobservations for the period of 2002 to 2014, we examine the association between firms’ strategicpositions and two measures of tax avoidance：book－tax differences (BTD) and discretionary booktaxdifferences. We follow Desai and Dharmapala (2006) for the discretionary book－tax differencemeasures. At first, we adopt factor analysis to classify firms’ strategic positions utilizing severalfinancial indicators：SG&A costs, R&D intensity, price book ratio (PBR), asset intensity, total costratio. The resulting factor scores are subsequently used in regression analysis to investigate whethereach strategic position affects the level of tax avoidance in different way. We find that thedifferentiation strategy engage in less tax avoidance than the cost leadership strategy, implying thatfirms pursuing the differentiation strategy are more inclined to reduce nontax costs because theyachieve competitive advantages by establishing positive reputation and brand－image. On the otherhand, firms pursuing the cost leadership are more likely to avoid tax costs to reduce their total costsand to maximize after－tax earnings. This study contributes to the research stream that investigatestax avoidance by providing empirical evidence that firms strategic positions affect the level of taxavoidance.
키워드열기/닫기 버튼
Strategy, Cost leadership, Differentiation, Tax avoidance
