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The valuation allowance for deferred tax assets is an estimate of the portion of deferred tax assets that is not realizable because of insufficient future taxable income. Changes in the valuation allowance contain incremental information content, in addition to publicly available information, in predicting future income. However, changes in the valuation allowance for firms that likely manage earnings through their valuation allowance accounts are less associated with future income than for non－earnings management firms, implying that managers manipulate the valuation allowance to manage earnings. These findings of this study have mixed implications for accounting standard setters and regulators. Incremental information content of the valuation allowance found here suggests that mandating recognition of forward－looking information in financial statements has the potential to make these statements more informative. On the other hand, earnings management implication of the valuation allowance, which is also found here, implies managers’ ability to fool investors through opportunistic manipulation and a potential to make the financial statements less informative. Korean GAAP does not require firms to report the valuation allowance for deferred tax assets. Considering the properties of deferred tax assets, information contents and earnings management, the disclosure of the valuation allowance for deferred tax assets is expected to improve the usefulness of financial information.
미국 재무회계기준서(SFAS 109)에서는 이연법인세자산 중 미래에 법인세소득이 불충분하여 실현되지 않을 부분에 대한 평가액을 이연법인세자산에 대한 평가충당금으로 보고하도록 규정하고 있다. 따라서 그 평가충당금의 변동액은 경영자가 미래의 법인세 소득을 예측함에 있어서 자본시장에 공개된 정보 이외에 기업 내부정보를 추가로 포함한다. 그러나 그 평가충당금은 경영자의 주관적 판단에 의존하기 때문에, 이익을 조정하려는 기업의 평가충당금 변동액은 이익조정의 의도가 없는 기업의 평가충당금보다 미래의 법인세 소득과의 연관성이 낮다. 이러한 실증분석결과는 기업들이 이연법인세자산의 평가충당금을 이익조정의 목적으로 사용함을 의미한다. 본 연구는 회계기준제정자와 감독자들에게 상충된 시사점을 제시한다. 이연법인세자산의 평가충당금과 같이 경영자의 미래예측정보에 기초한 재무정보를 재무제표에 공시하도록 하는 것은 그 정보이용자들에게 자본시장에 공개된 정보 이외의 경영자의 내부정보를 추가로 제공할 수 있지만, 동시에 경영자들이 재무정보이용자들의 의사결정을 오도할 수 있는 이익조정의 수단으로도 사용될 수 있다. 한편, 국내회계처리기준에서는 평가충당금을 별도로 보고하지 않고 실현가능성이 거의 확실한 경우에 이연법인세자산을 인식하도록 규정하고 있다. 이연법인세자산의 실현가능성에 대한 경영자의 주관적 판단이 재무정보이용자들에게 추가의 정보를 제공하는 긍정적 효과뿐만 아니라 이익조정의 수단으로 사용되는 부정적 효과가 있다면, 이연법인세자산의 실현가능성에 따른 평가충당금을 별도로 공시하는 것이 회계정보의 유용성을 제고할 것으로 기대된다.
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이연법인세, 이연법인세자산, 정보요소, 이익조정
