우리나라는 회계기준의 국제적 정합성을 향상시키고 회계정보의 투명성과 유용성을 제고하기 위하여 국제회계기준을 도입하였기 때문에 국제회계기준의 도입은 이익의 질을 향상시킬 것으로 예상된다. 반면에 국제회계기준은 원칙중심이고, 자산과 부채를 공정가치로 평가하며, 회계처리 방법의 선택 시 경영자의 재량권이 증가하기 때문에 국제회계기준의 도입은 이익의 질을 하락시킬 수도 있다. 그러므로 국제회계기준의 도입이 이익의 질에 어떠한 영향을 미치는가를 분석하는 것은 실증의 문제(empirical question)가 된다. 한편, 선행연구에 의하면 기업의 이익조정 행태는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장 여부, 중소기업 여부, Big4 감사인으로부터 감사를 받는가의 여부, 부채비율의 고저 등 기업의 특성에 따라 차별적인 영향을 받을 수 있다. 따라서 본 연구는 이익조정의 정도가 낮으면 이익의 질이 높은 것으로 보고, 국제회계기준의 도입이 이익의 질에 어떠한 영향을 미치는지와 이러한 영향이 기업특성에 따라 차별적으로 달라지는지에 대하여 분석하였다. 본 연구는 2013년 말 현재 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 12월 결산 비금융업 기업을 대상으로 2008년부터 2013년까지 총 5,618개 기업/년을 표본으로 선정하여 실증분석하였다. 본 연구의 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 국제회계기준의 도입 이후에 재량적 발생액과 실제 이익조정측정치는 모두 도입 이전보다 5%의 유의수준에서 유의적으로 감소하였다. 이러한 결과는 국제회계기준의 도입 이후에 이익의 질이 향상되었다는 것을 의미한다. 둘째, 국제회계기준의 도입 이후에 코스닥상장기업의 재량적 발생액은 유가증권상장기업보다 덜 감소하였지만, 실제 이익조정측정치는 코스닥상장기업과 유가증권상장기업 간에 차이가 없었다. 또한 국제회계기준의 도입 이후에 중소기업의 재량적 발생액은 대기업보다 덜 감소하였지만, 실제 이익조정측정치는 중소기업과 대기업 간에 차이가 없었다. 그리고 국제회계기준의 도입 이후에 Big4 감사인과 Non-Big4 감사인 간의 재량적 발생액과 실제 이익조정측정치는 모두 차이가 없었다. 한편, 국제회계기준의 도입 이후에 부채비율이 높은 경우 비정상 영업 현금흐름을 이용한 실제 이익조정이 부채비율이 중간인 경우보다 덜 감소하였다. 이러한 결과는 국제회계기준의 도입이 이익의 질에 미치는 영향은 기업특성에 따라 차이가 있다는 것을 의미한다. 본 연구는 국제회계기준의 도입 이후에 이익조정이 전반적으로 감소하여 이익의 질이 향상되었다는 것을 보여줌으로써, 우리나라에서 국제회계기준의 도입이 본래의 도입목적을 일정 부분 달성하고 있음을 확인하였다는 점에서 의의가 있다. 또한 본 연구는 국제회계기준의 도입 이후에 이익조정 감소의 정도가 기업특성에 따라 달라진다는 것을 보여줌으로써 주주나 채권자, 재무분석가, 회계감독당국 등이 국제회계기준의 도입 이후에 이익의 질을 판단할 때 기업특성을 추가적으로 고려하여야 함을 보여주었다는 점에서 의의가 있다.

K－IFRS has been adopted in Korea to increase accounting transparency and usefulness of accounting information. Therefore, opportunistic earnings management can be reduced with K－ IFRS based on accounting transparency. However, K－IFRS is principle－based, evaluates assets and liabilities as the fair value. These can increase the management's discretion on earnings management. Thus, the adoption of K－IFRS can increase opportunistic earnings management. Accordingly the effects of adoption of K－IFRS on the quality of earnings is a matter of empirical question. Previous studies suggest that the firm’s earnings management can be discriminately affected by being listed on the KOSPI or KOSDAQ market, firms’s size, type of auditor and debt －to－equity ratio depending on the characteristics of firms. Therefore, in the present study, we selected total 5,618 firm/years from 2008 to 2013 as the samples, targeting non－financial companies of December 31 fiscal year－end listed on the KOSPI and KOSDAQ of the 2013 year －end and have done an empirical analysis whether the adoption of K－IFRS affects the quality of earnings and the effects of K－IRFS is additionally associated with firm’s characteristics. The main empirical results of this study are as follows. First, adoption of K－IFRS significantly decreased discretionary accruals and real earnings management, indicating the quality of earnings was improved than before with increment of accounting transparency and usefulness since the adoption of K－IFRS. Second, the effect of K－IRFS adoption on the earnings management can be affected by firm’s characteristics. In this study, contributions of points are as follows. First, it expanded the scope of previous studies. This study analyzed from 2011 to 2013 when K－IFRS has been adopted demonstrating empirical analysis about full－scale impact on its earnings management whereas previous studies analyzed the companies voluntarily adopted K－IFRS. In addition, this study is more stably enhancing validity of research by expanding period of analysis in 2012 and 2013 compared to previous studies that only analyzed 2011 since K－IFRS has been mandatorily adopted. Second, this study empirically analyzed differential effect of K－IFRS adoption on the quality of earnings depending on characteristics of the companies respectively. It also is differentiated from previous studies.

IFRS, Discretionary Accruals, Real Earnings Management, Big4 Auditor, Debt Ratio