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본 연구는 회계정보의 보수성 정도가 법인세효과의 실현가능성에 따른 이연법인세자산의 가치관련성에 차별적인 영향을 미치는지를 실증적으로 분석하였다. 보수주의 성향이 낮다는 것은 경영자에게 이익조정의 기회를 제공하고 투자자 및 채권자 보호기능이 감소하는 상황으로 볼 수 있다. 이러한 상황에 대해 시장참여자들이 합리적으로 반응한다면 회계정보의 보수성 정도가 낮을수록 실현가능성에 따른 이연법인세자산의 가치관련성은 감소할 것으로 예상하였다. 이를 체계적으로 분석하기 위해 먼저 실현가능성에 따른 이연법인세자산의 가치관련성을 분석하고, 이어서 회계정보의 보수성 정도에 따른 이연법인세자산의 가치관련성을 분석한 다음, 회계정보의 보수성 정도가 실현가능성에 따른 이연법인세자산의 가치관련성에 미치는 영향을 분석하였다. 분석결과 실현가능성이 낮을수록, 회계정보의 보수성이 낮을수록 이연법인세자산의 가치관련성은 낮은 것으로 나타났다. 또한 실현가능성이 낮고 회계정보의 보수성이 낮은 집단에서 이연법인세자산의 가치관련성은 가장 낮게 나타났으며, 실현가능성이 높고 회계정보의 보수성이 높은 집단에서는 이연법인세자산의 가치관련성이 가장 크게 나타났다. 특히 실현가능성이 낮고, 회계정보의 보수성이 낮은 집단이 계상한 이연법인세자산을 주식시장 참여자들은 경제적 실질이 있는 자산으로 평가하지 않고 있는 것으로 나타났으며, 여기서 주식시장 참여자들의 평가는 실현가능성보다는 회계정보의 보수성에 대해 더 민감하게 반응 하는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 실현가능성 효과 및 회계정보의 보수성 정도에 따라 이연법인세자산이 차별적 가치관련성을 가질 수 있다는 사실과 함께, 회계정보의 보수성이 사전적으로 고려되어야 한다는 시사점을 제공한다.
This study practically analyzed different effects of conservative of accounting information on value relevance of deferred tax assets according to the feasibility of corporate income tax effects. Low conservatism can be viewed as providing opportunities for adjusting profits to the management and reducing protection for investors and debtors. We expected that the value relevance of deferred tax assets will reduce according to the feasibility as the conservative of accounting information is low if the participants in the market rationally respond to these situations. The results of analysis showed that the lower the feasibility, the lower the conservative of accounting information the value relevance of deferred tax assets was low. The value relevance of deferred tax assets was the lowest in group with low conservative of accounting information and low feasibility while the value relevance of deferred tax assets was the highest in group with higher feasibility and high conservative of accounting information. The participants in share markets, especially, did not valuate deferred tax assets as real economic value in a group with low feasibility and low conservative of accounting information, and the participants respond to conservative of accounting information more sensitively than the feasibility. These results showed that deferred tax assets can have different value relevance according to the effects of feasibility and conservative of accounting information and that the conservative of accounting information has to be accounted for in advance.
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Deferred tax asset, Feasibility, Conservative of accounting information, Value relevance
