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최근 문화산업은 점차 그 산업적 비중이 증가하고 있으며, 국가경제성장의 중요한 성장 동력으로 주목받고 있다. 그러나 문화산업에 속한 기업들의 전략적 활동, 특히 기업의 다각화 활동에 대한 분석과 관련 연구는 매우 미비한 실정이다. 본 연구에서는, 현재 한국의 문화산업의 대표적인 분야로 일컬어지고 있는 영상콘텐츠 기업들을 중심으로 제작 - 배급/상영 - 방송의 가치사슬(Value Chain)에 따른 업종별 다각화 활동이 기업들의 재무적인 성과에 미치는 영향을 분석하였다. 결과, 방송업에서의 순이익에 대한 U字형 관계가 도출됨으로써, 다각화가 업종 내의 관리 능력 향상을 통한 안정적인 성장에 기여한 것으로 분석되었으며, 제작업에서는 자기자본에 대한 U字형 상관관계가 도출됨으로써 자본 규모 확대에 긍정적 요인으로 작용했음을 알 수 있었다. 그러나 배급/상영업에서는 자기자본 및 매출액순이익률(ROS)에 대한 逆U字형 상관관계가 도출됨으로써, 다각화가 기업 순 가치 및 수익률을 그 수준에 따라 점차 감소시키는 요인으로 나타났다. 또한, 기업 기본 특성 요인으로서의 기업 규모와 기업 연수 뿐 아니라, 인적 자원 역시 재무성과에 양의 영향을 미치는 요소임을 알 수 있다. 따라서 영상콘텐츠 기업들의 다각화 전략이 수익률 제고를 통한 질적 성장을 이룰 수 있도록 보다 전략적인 접근이 필요함을 제시한다. 또한, 이들 산업에 대한 정부의 투자와 정책적 지원에 있어서도 산업과 업종 특성을 고려해야 한다.
Recently, cultural industry has been grown very rapidly and expanding its role in economic growth internationally based after the IT revolution. In contrast, researches on the cultural industry in strategic and policy point of view are hard to be found, especially regarding the diversification of the firms in cultural industry. In our study, we analysis the effects of firms diversification in cultural industry on the financial performances. Especially, we focus on the media and entertainment firms according to value chain model and business types. We categorize firms into three sectors - production, distribution and related services of movie contents, and broadcasting. Results, the recent activities of diversifications have positive effect according to degrees with U-shape curve on financial performances for the production and broadcasting sector. Especially, we find the diversification's positive effect in the perspective net incomes for the broadcasting sector. In distribution and related service sector, the diversification has negative effect with the pattern of inverted U-shape curve. Therefore, we find that latest market downward trend in the production sectors has influenced on the distribution sector's overall depression of the profitabilities. In addition, we find that there are some positive relationships of firm size, size of employees, and the duration periods of firms influencing on financial performances in the overall case of industry. We suggest that strategic approach in firms diversification in media and entertainment industry based on their characteristics in value chain of cultural industry. In the perspective of government policy, the characteristics of business types(value chain) and industry needs to be considered related with investment, subsidy, and regulation in Media and Entertainment industry.
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Diversification, Financial performance, Herfindahl index, Media and entertainment
