선행연구에 의하면 매출액 증가 시의 원가상승 폭보다 매출액 감소 시의 원가하락 폭이 더 작게 나타나는 하방경직적 원가행태가 관찰되고 있다. 이를 기초로 본 연구에서는 매출액 증가 시와 매출액 감소 시로 구분하여, 원가의 비대칭적 행태(상방경직성, 하방경직성)가 기업의 수명주기에 따라 차이가 존재하는지를 검증하고자 하였다. 매출액이 증가하는 경우, 쇠퇴기의 기업은 매출액 증가에도 불구하고 원가요소 투입을 증대시키는데 있어서 보수적으로 행동할 것이므로, 매출액 증가폭 보다 원가요소 투입 증가폭이 더 작은 상방경직적 원가행태가 나타날 것으로 예상된다. 반면 성장기 기업은 매출액 증가 시 원가요소 투입을 공격적으로 증가시킬 것이므로 쇠퇴기 기업에 비해서 상방경직적인 원가행태가 약화될 것으로 예상된다. 한편 매출액이 감소하는 경우에는, 성장기의 기업은 매출액 감소에도 불구하고 성장을 위한 투자를 지속할 것이므로 매출액 감소폭 보다 원가요소 투입 감소폭이 더 작은 하방경직적 원가행태가 나타날 것으로 예상된다. 반면 쇠퇴기에 도달한 기업은 매출액이 감소할 경우, 원가절감이나 투자축소 등을 통해서 손실을 최소화하려고 할 것이므로 성장기 기업에 비해서 하방경직적인 원가행태가 약화될 것으로 예상된다. 요약하면, 쇠퇴기 기업은 성장기 기업에 비해 원가의 상방경직성이 강하게 나타날 것이며, 성장기 기업은 쇠퇴기 기업에 비해 원가의 하방경직성이 강하게 나타날 것으로 예상된다. 본 연구는 기업수명주기를 성장기, 성숙기, 쇠퇴기의 3단계로 구분한 후 성장기와 쇠퇴기 기업을 대상으로 비대칭적 원가행태에 차이가 있는지를 살펴보았다. 분석결과, 매출액이 증가하는 경우 쇠퇴기 기업의 상방경직적 원가행태가 성장기 기업에 비해 더 강하게 나타났다. 구체적으로, 매출액이 증가하는 경우에는 쇠퇴기의 총제조원가 및 감가상각비의 상방경직적 원가행태가 성장기에 비해서 더 큰 것으로 관찰되었으나, 다른 원가요소에서는 성장기와 쇠퇴기 간에 상방경직적 원가행태의 차이가 나타나지 않았다. 한편, 매출액이 감소하는 경우에는 성장기의 하방경직적 원가행태가 쇠퇴기에 비해 강하게 나타났다. 구체적으로, 매출액이 감소하는 경우에는 성장기에서 총제조원가 및 재료비와 감가상각비의 하방경직적 원가행태가 관찰되었으나 쇠퇴기에서는 총제조원가 및 재료비와 감가상각비의 하방경직적 원가행태가 사라지는 것으로 나타났다. 반면에 노무비는 매출액 감소의 경우에 성장기와 쇠퇴기 모두에서 원가의 하방경직적 행태가 관찰되지 않았다. 이러한 결과는 기업수명주기가 총제조원가 및 원가구성 요소의 비대칭적 원가행태에 차별적으로 영향을 미친다는 것을 시사한다. 본 연구는 기업수명주기가 원가의 비대칭적 행태에 미치는 영향을 분석함에 있어서, 기존의 선행연구에서 다루었던 판매관리비항목이 아닌 철강기업의 총제조원가 및 원가구성요소를 대상으로 분석하였다는 점에서 선행연구와 차별화된다.

Prior researches have reported downward cost stickiness, which means that the extent of increasing cost in the case of increasing sales is bigger than the extent of decreasing cost in the case of decreasing sales. Based on these prior researches, this study is to testify whether asymmetry cost behavior including both downward and upward cost stickiness is different by firm life-cycle. When sales increases, firms in declining stage are expected to show upward cost stickiness which means that the extent of increasing cost is smaller than the extent of increasing sales, because declining stage firms hesitate to input more costs despite sale increase. On the other hands, growth stage firms are expected to show weaker upward cost stickiness than declining stage firms, because growth stage firms are willing to increase costs when sales increases. When sales decreases, firms in growth stage are expected to show downward cost stickiness which means that the extent of decreasing cost is smaller than the extent of decreasing sales, because growth stage firms keep investing their resources for future growth despite sales decrease in current period. On the other hands, declining stage firms are expected to show weaker downward cost stickiness than growth stage firms, because these firms tried to minimize loss through cost saving and downsizing. To sum up, declining stage firms are expected to show stronger upward cost stickiness than growth stage firms, whereas growth stage firms are expected to show stronger downward cost stickiness than decline stage firms. This study investigated the difference of asymmetry cost behavior between growth and declining stage firms. The results of this study are as follow:When salse increases, declining stage firms show stronger upward cost stickiness than growth stage firms. Specifically, manufacturing cost and depreciation cost show stronger upward cost stickiness, but other cost components are not different. When sales decreases, downward cost stickiness is stronger in growth stage firms. Manufacturing cost, material cost and depreciation cost shows stronger downward cost stickiness in growth stage firms, but other cost components are not significantly different. The labor cost does not show downward cost stickiness in both growth and declining stage. These results of this study suggest that firm life cycle effect differently on asymmetry cost behavior in manufacturing cost and cost components such as material cost, labor cost and depreciation cost. By analyzing the relation between firm life cycle and asymmetry cost behavior of manufacturing cost and cost components, this study is distinguished from prior researches which examined selling, general & administrative expense without consideration of firm life cycle.

firm life cycle, asymmetric cost behavior, upward cost stickiness, downward cost stickiness