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조세비용과 비조세비용의 상충관계에 따라 기업이 부담하게 되는 비조세비용의 감소는 조세비용의 증가로 연결되며, 비조세비용의 증가는 조세비용의 감소로 연결된다. 따라서 적자회피를 위해 이익조정을 한 기업과 자본시장에 적자를 보고한 적자순응 기업은 경영자의 조세비용에 대한 부담의지가 다를 수 있다. 이에 본 연구는 국내 상장 제조기업을 대상으로 적자회피 기업과 적자순응 기업의 조세회피에 어떠한 차이가 있는가를 검증하였다. 이를 위하여 본 연구에서는 수정 Jones 모형에 의한 재량적 발생액과 성과대응 재량적 발생액을 이용하여 경영자의 이익조정 전의 이익인 비재량적 이익을 추정하고, 이러한 비재량적 이익(NDNI)과 보고이익(NI)의 부호 및 크기를 바탕으로 적자회피 기업과 적자순응 기업을 구분하였다. 실증분석 결과를 요약하면 적자회피기업은 적자순응기업보다 조세회피에 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 수정 Jones 모형에 의한 결과와 성과대응 재량적 발생액 모형에서 모두 동일하게 나타났다. 즉, 적자회피를 하는 기업은 적자회피로 인해 얻을 수 있는 효익이 조세비용보다 크기 때문에 적자회피를 위한 이익조정을 하였다고 볼 수 있다. 또한 적자순응 기업의 경우 적자회피로 인하여 얻을 수 있는 효익이 조세비용보다 작기 때문에 적자회피를 위한 이익조정을 할 유인이 없다고 볼 수 있다.
The reduction of non-tax costs that companies should pay for leads to the increase of tax costs, and the increase of non-tax costs leads to the reduction of tax costs according to the contradictory relations between tax and non-tax costs. As a result, differences are inevitable in the manager's will to pay for tax costs between the companies that manage earnings to avoid losses and the companies of loss conformity that report deficit to the capital market. This study tested what kind of difference would be in tax avoidance between the companies of loss avoidance and those of loss conformity among the listed manufacturing companies in the nation. The study estimated non-discretionary profits before the earnings management of the manager with the revised Jones model-based discretionary accruals and the performance-matched discretionary accruals and divided the companies into those of loss avoidance and those of loss conformity based on the sign and size of such non-discretionary profits(NDNI) and reported profits(NI). According to the empirical analysis results, the companies of loss avoidance had significant negative(-) effects on tax avoidance compared with those of loss conformity, which was the same between the results of the revised Jones model and those of performance-matched discretionary accruals. That is, companies of loss avoidance manage earnings to avoid losses because the benefits of loss avoidance are greater than tax costs. Companies of loss conformity have no temptation to manage earnings for loss avoidance since the benefits of loss avoidance are smaller than tax costs.
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