본 연구는 비교가능성이 경영자의 이익 예측정확도에 어떤 영향을 미치는지 살펴보았다. 우선 회계정보의 질적 특성인 비교가능성이 높을수록 경영자는 타 기업과의 유사성 및 차이점을 쉽게 구별할 수 있으므로, 비교가능성이 높을수록 이익 예측정확도는 높아질 것이다. 또한 비교가능성이 높은 경우 투자자들 역시 해당 기업의 경영성과를 타 기업과 쉽게 비교할 수 있다. 이로 인해 경영자들이 자의적으로 이익 예측치를 발표하는 경우 투자자들이 경영자의 기회주의적 의도를 쉽게 파악할 수 있기 때문에, 경영자들이 부정확한 예측치를 발표하기 어려워진다. 따라서 비교가능성이 높을수록 경영자의 이익 예측정확도가 높아질 것으로 예상할 수 있다. 비교적 최근 De Franco et al.(2011)이 비교가능성 측정치를 개발하여 이를 활용한 여러 연구가 진행되고 있다. 그들의 비교가능성 측정치는 특정 기업과 다른 기업의 회계시스템이 비슷하다면 유사한 경제적 사건에 대해 두 기업의 회계 상 경영성과는 유사할 것이라는 발상 하에 개발되어, 타 기업과의 비교가능성을 반영한 것이다. 본 연구 역시 이 측정치를 사용하여 비교가능성과 경영자의 이익 예측정확도의 관련성을 분석하였다. 분석 결과, 비교가능성은 경영자 이익 예측정확도에 유의한 양(＋)의 영향을 미친다는 사실을 발견하였다. 또한 비교가능성이 경영자의 이익 예측정확도에 미치는 양(＋)의 영향은 해당 기업의 성과 변동이 큰 상황에서 더 커진다는 사실을 발견하였다. 그리고 경영자의 이익 예측을 낙관적 및 비관적인 경우로 구분하여 분석한 결과, 비교가능성은 경영자가 낙관적인 이익 예측을 한 경우에만 예측정확도에 유의한 양(＋)의 영향을 미치고 있다. 또한 경영자가 낙관적인 이익 예측을 한 경우에만 성과 변동이 커질수록 비교가능성이 경영자의 이익 예측정확도를 개선시킨다는 사실을 발견하였다. 본 연구의 결과는 비교가능성이라는 회계정보의 질을 결정하는 주체인 경영자 자신마저도 회계정보의 비교가능성으로부터 자유로울 수 없다는 사실을 시사한다. 이는 경영자 자신도 또 다른 정보를 생산하기 위해서는 자신이 생산한 회계정보를 다시 이용해야 하기 때문으로 볼 수 있다. 또한 낙관적으로 이익을 예측할 때 경영자의 예측정확도가 비교가능성으로부터 더 큰 영향을 받는다는 사실은, 양질의 회계정보를 공시하는 경우 경영자가 스스로 기회주의적 행동을 자제하는 결과라 할 수 있다. 이를 통해 회계정보의 질이 경영자의 기회주의적 행동을 통제하는 효과를 가진다고 해석할 수 있다.

This study examines the effects of financial statement comparability on the accuracy of management forecasts. As financial statement comparability helps managers to distinguish similarities and differences between firms, higher comparability improves the accuracy of management earnings forecasts. In addition, financial statement comparability enables investors to identify managers’ opportunistic behavior for firms that voluntarily announce their earnings forecasts. Therefore, higher comparability among financial statements limits managers’ intentional forecast error and encourages management to produce better estimates of future earnings. Many studies take advantage of De Franco et al.(2011)’s measure regarding financial statement comparability in further research area. According to their notion of financial statement comparability, an accounting system maps economic events to financial statements. Therefore, two different firms with similar accounting systems will produce identical accounting number under a given set of economic events. This type of financial statement comparability compares firm performance across different firms and not across different accounting periods within a firm. We use the same measure of financial statement comparability developed by De Franco et al.(2011) to document the association between comparability and the accuracy of management earnings forecasts. We find that financial statement comparability is positively associated with the accuracy of management earnings forecasts, reducing management earnings forecast errors. We also find that the positive relation between financial statement comparability and the accuracy of management earnings forecasts increases under more volatile business performance. It means financial statement comparability is more effective under uncertain business environment. When further dividing our sample between firms with positive and negative earnings forecasts, we find that only the group of firms with positive earnings forecasts is positively associated with the accuracy of management earnings forecasts. Furthermore, within this sample of firms with positive earnings forecasts, firms with more comparable financial statements reduce management forecasts errors when earnings volatility is greater. The results imply that financial statement comparability even affect managers, who decide the quality of their financial statements. This is because managers tend to forecast earnings based on the financial statements made by themselves. It also indicates in cases the management optimistically forecast earnings, financial statement comparability plays a more significant role by curbing manages’ opportunism, therefore improving the quality of financial reporting. Hence, we suggest that financial statement comparability leads managers to self－control as to opportunistic behavior.

financial statement comparability, accuracy of management forecasts, volatility of operating performance