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본 연구에서는 교육이 그 신호 기능을 통해 소득 양극화를 더욱 확대하고 영속화하는 경향을 야기할 수 있음을 보여준다. 개별 근로자 생산성에 대한 비대칭적 정보가 존재하고 자본시장이 불완전한 상황에서 고용주가 교육 수준과 작업 성과에 의해 근로자 생산성에 대한 불완전한 정보를 갖게 될 때 근로자의 교육 수준 선택은 그룹간 외부효과를 통해 소득 격차에 영향을 줄 수 있음을 보이고, 특히 전체적인 소득 수준이 상승하고 교육과 작업 성과의 신호 및 판별 기능이 효율적으로 이루어질수록 동일 생산성 근로자 그룹 내에서 교육 수준별 소득 격차가 더욱 확대될 수 있음을 보인다. 본 연구의 결과는 정부가 대출 등을 통해 자본시장의 불완전성을 보완함으로써 교육 신호 기능에 기초한 소득 양극화 확대를 효과적으로 억제할 수 있음을 시사한다.


In this paper we showed that the education tends to extend the degree of income polarization through the signaling role it plays in the labor market under asymmetric information. As the employers may update their information only imperfectly about an individual worker’ type by observing his education level and his job performance, in the presence of imperfect capital market, the educational choice by individual workers may affect income gap between different groups of workers through the associated externality. In particular, it is shown that the income polarization can be made greater when the overall income level increases (so that a smaller portion of individuals are credit-constrained in their choices of education) and when the signaling becomes more perfect. This paper suggests that the government can effectively mitigate the degree of income polarization by intervening in the capital market to provide low-income individuals with more access to credits.