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본 논문에서는 대규모 기업집단의 대리인문제로 인한 경영전반에 비효율성과 불투명성의 증가 그리고 그러한 지배구조문제와 기업가치간 유의한 음의 관련성이 존재한다는 관련 선행연구에 기초하여 한국지배구조원의 지배구조 평가지수를 사용하여 대규모 기업집단과 비대규모 기업집단의 지배구조, 보수성, 그리고 지배구조와 보수성간의 관계차이를 분석한다. 대규모 기업집단의 회계보수성을 기업지배구조 측면에서 접근함으로서 먼저 지배구조와 보수성의 유의한 양의 관계를 검증하고, 대규모 기업집단이 비대규모 기업집단에 비해 회계정보의 보수성이 떨어지는 지를 분석하고, 마지막으로 대규모 기업집단의 경우 지배구조가 좋아질수록 회계보수성이 증가하는지를 검증함으로서 두 기업집단의 회계투명성을 비교, 분석하였다. 실증분석 결과에 의하면 첫째, 지배구조가 강하면 회계보수성이 증가하는 것을 보여주었다. 관련 통제변수와 연도 및 산업더미변수를 투입한 후 전체 지배구조지수는 회계보수성에 대하여 5%수준에서 유의한 양의 계수를 나타냈다. 그리고 부문별 지배구조지수는 특히 주주권리보호, 이사회 및 감사기구부문의 지배구조가 회계보수성에 유의한 양의 관계를 가지는 것으로 나타났다. 두 집단소속 기업간 회계보수성의 차이를 분석한 결과 대규모 기업집단기업과 비대규모 기업집단기업간에 유의한 차이가 나지 않은 것으로 나타났다. 그리고 전체지배구조지수와 회계보수성과의 관계에 있어서 대규모 기업집단과 비대규모 기업집단간 유의한 차이가 없었고, 부문별 지배구조와 회계보수성과의 관계에 있어서도 두 그룹간 유의한 차이가 나타나지 않았다. 따라서 본연구의 결론은 첫째, 지배구조가 좋을수록 회계보수성은 증가한다. 둘째, 대규모 기업집단과 비대규모 기업집단간의 회계보수성에는 유의한 차이가 없다. 그리고 마지막으로 지배구조와 회계보수성간의 관계 또한 대규모 기업집단과 비대규모 기업집단간에 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 종합적으로 대규모 기업집단의 회계보수성이 비대규모 기업집단에 비해서 낮을 것이라는 가설이 기각되었고 또한 대규모 기업집단의 경우 지배구조가 강해질수록 회계보수성이 높아질 것이라는 가설도 기각되었다.
The motive of this study is based on the agency problem of large-scale conglomerates which may lead to lower accounting conservatism. According to previous researches, large-scale conglomerates are subject to inefficiency and nontransparency problem in overall corporate management. Thanks to the availability of corporate governance index since 2002, this study utilizes the governance index as proxy for the governance status of listed firms. The purpose of this paper is to test empirically the relationship of corporate governance and accounting conservatism firstly. Then the study tests any differences in accounting conservatism between large-scale conglomerate and non large-scale conglomerate. Also the relation between accounting conservatism and corporate governance is analyzed and compared between the two groups(large-scale conglomerate vs. non large-scale conglomerate). The conclusions of this empirical study are as follows. First, there is a statistically positive relation between overall corporate governance and accounting conservatism. And in case of sectional corporate governance, stockholders' rights protection section, board of directors section and audit section are significantly related with accounting conservatism, while other sections such as disclosure or earnings distribution are not significantly related with accounting conservatism. Second, there is no any difference in accounting conservatism between the two groups. Finally, there is no any statistically significant difference in the relation of corporate governance and accounting conservatism between the two groups.
The motive of this study is based on the agency problem of large-scale conglomerates which may lead to lower accounting conservatism. According to previous researches, large-scale conglomerates are subject to inefficiency and nontransparency problem in overall corporate management. Thanks to the availability of corporate governance index since 2002, this study utilizes the governance index as proxy for the governance status of listed firms. The purpose of this paper is to test empirically the relationship of corporate governance and accounting conservatism firstly. Then the study tests any differences in accounting conservatism between large-scale conglomerate and non large-scale conglomerate. Also the relation between accounting conservatism and corporate governance is analyzed and compared between the two groups(large-scale conglomerate vs. non large-scale conglomerate). The conclusions of this empirical study are as follows. First, there is a statistically positive relation between overall corporate governance and accounting conservatism. And in case of sectional corporate governance, stockholders' rights protection section, board of directors section and audit section are significantly related with accounting conservatism, while other sections such as disclosure or earnings distribution are not significantly related with accounting conservatism. Second, there is no any difference in accounting conservatism between the two groups. Finally, there is no any statistically significant difference in the relation of corporate governance and accounting conservatism between the two groups.
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Corporate Governance, Accounting Conservatism, Large-Scale Conglomerate